Il governo francese ha bloccato la società svizzera ABB dall'acquisizione di Legrand, con sede in Francia, che genera quasi $1 miliardo

Secondo i resoconti dei media, Legrand è stata l'obiettivo di acquisizione del suo principale concorrente, il gruppo svizzero ABB, negli ultimi sei mesi. È stato dichiarato che i tentativi di acquisizione di ABB sono stati respinti all'unanimità dal consiglio di amministrazione di Legrand due volte e esplicitamente osteggiati dal Ministero dell'Economia, delle Finanze e della Ripresa francese (Gruppo Bercy). Alla fine, il presidente di ABB ha assicurato al Ministro dell'Economia francese alla fine di luglio di quest'anno che il gruppo avrebbe abbandonato il suo piano di acquisire Legrand, arrestando temporaneamente questa spinta strategica di acquisizione incentrata sul business dei data center.

Questa acquisizione fallita non solo riaccende l'episodio storico dell'acquisizione di Legrand da parte di Schneider Electric, bloccata dall'UE nel 2001, ma rivela anche profondamente le ambizioni e le sfide dei giganti industriali europei nel perseguire un'intensa integrazione strategica nel mercato in rapida crescita delle infrastrutture dei data center, guidata dall'ondata globale dell'IA.

Il mercato globale delle apparecchiature elettriche è dominato da quattro giganti: Schneider Electric, Siemens, ABB e Legrand. Alimentata dall'ondata dell'IA, la crescita esplosiva del mercato delle infrastrutture dei data center ha aumentato il valore totale di mercato di questi giganti di oltre 150 miliardi di euro.

Nell'attuale mercato dei data center, Schneider Electric e Siemens detengono posizioni di leadership con la loro profonda accumulazione:

• Schneider Electric: Il suo portafoglio prodotti comprende software, rack di archiviazione e sistemi di raffreddamento. Si stima che gli ordini di data center rappresenteranno il 24% dei suoi ordini totali nel 2024, rendendola un leader del settore.
• Siemens: Il suo Smart Infrastructure Group ha ottenuto una crescita redditizia e mantiene vantaggi significativi nell'automazione e nella gestione dell'energia.

Sebbene ABB abbia raggiunto un fatturato annuo record di 32,9 miliardi di dollari nel 2024 e gli ordini di data center abbiano rappresentato il 15% della sua solida divisione Electrification (del valore di 16,4 miliardi di dollari), il suo business dei data center presenta ancora un divario strategico rispetto a Schneider Electric e Siemens in termini di integrazione verticale e tasso di crescita.

Per raggiungere l'ambizioso obiettivo di "condividere il mercato equamente con Schneider Electric e Siemens", ABB deve acquisire rapidamente tecnologie specifiche per i data center ad alta crescita e ad alto valore aggiunto e quote di mercato attraverso la crescita esterna. L'acquisizione strategica di Legrand è stata considerata un percorso rapido ed efficiente.

Come modello di successo nel passaggio a una strategia di data center in risposta al calo dell'edilizia residenziale europea, Legrand fornisce un valore supplementare preciso per ABB. Il suo valore strategico si riflette nei seguenti quattro aspetti fondamentali:

Gli ordini di data center rappresentano il 20% delle entrate di Legrand nel 2024 (9,29 miliardi di euro), il doppio della percentuale del 2019, evidenziando il suo forte slancio di crescita e le capacità di esecuzione strategica. Anche la crescita del suo utile netto del primo semestre (8,7%, raggiungendo i 628 milioni di euro) è trainata principalmente dal suo business dei data center.

I componenti principali dei data center includono interruttori automatici, controller intelligenti e sbarre. Le recenti acquisizioni di Legrand hanno preso di mira con precisione queste aree ad alto valore aggiunto:

• Power Busways: L'acquisizione del leader nordamericano "Power Bus Way" (con un fatturato annuo di circa 70 milioni di euro) e del leader asiatico "Linkk Busway Systems" ha rafforzato in modo significativo la sua competenza nelle sbarre di alimentazione dei data center.
• Power Quality Management: L'acquisizione di "Avtron Power Solutions" (valutata oltre 1 miliardo di dollari) ha concesso a Legrand la leadership globale nei banchi di carico e nelle soluzioni per la qualità dell'energia. Con il 50% delle entrate di Avtron provenienti dai data center, questa acquisizione ha dotato Legrand di capacità di gestione della qualità dell'energia specializzate e di fascia alta.

Gli obiettivi di acquisizione di Legrand (come Power Bus Way e Avtron) hanno una forte presenza commerciale negli Stati Uniti e in Canada. Ciò fornirebbe ad ABB una scorciatoia per entrare nel mercato nordamericano dei data center ad alta crescita e ad alto valore, migliorando direttamente la sua competitività contro i rivali statunitensi come Eaton.

Legrand prevede che le sue vendite nel 2030 saranno comprese tra 12 e 15 miliardi di euro, riflettendo la fiducia a lungo termine del mercato nella sua attuale strategia dei data center e nel suo potenziale di crescita futura.

Se ABB avesse acquisito con successo Legrand, avrebbe creato forti sinergie, sufficienti per costruire un gigante globale dei data center alla pari di Schneider Electric e Siemens:

Questa acquisizione fallita ha ancora una volta attirato l'attenzione sulla protezione da parte della Francia dei suoi "asset strategici" nazionali e sulle questioni antitrust. Già nel 2001, l'offerta di acquisizione di 5 miliardi di euro di Schneider Electric è stata respinta dalla Commissione Europea. Nell'attuale competizione industriale guidata dall'IA, l'esperienza di Legrand nel campo dei data center la rende un obiettivo estremamente attraente.

Sebbene la spinta all'acquisizione di ABB sia stata bloccata, il suo obiettivo strategico di sfidare Schneider Electric e Siemens rimarrà invariato. Attraverso l'integrazione, ABB può ottenere una leva strategica per competere direttamente con questi due importanti rivali, riequilibrando così il potere di mercato nel settore globale delle apparecchiature elettriche e delle infrastrutture digitali. È prevedibile che le fusioni e acquisizioni strategiche e l'integrazione del mercato incentrate sui data center, sull'energia e sulle infrastrutture digitali rimarranno il tema principale del settore industriale europeo nei prossimi anni.