I ricavi di Keyence, fornitore di automazione senza fabbrica, superano 1 trilione di yen giapponesi nel 2025 ≈ 47,21 miliardi di yuan cinesi ≈

Fondata nel 1974, Keyence è un fornitore leader mondiale di apparecchiature per l'automazione che occupa una posizione importante nel settore dell'automazione industriale. Il suo portafoglio prodotti copre sensori, sistemi di visione, strumenti di misura e altro, guadagnandosi la reputazione di "toolkit" per apparecchiature di automazione industriale di fascia alta.

Keyence è un produttore "senza fabbrica".

Adottando un modello di business "vendita diretta + senza fabbrica", Keyence vanta un tasso di conversione della spesa in ricerca e sviluppo estremamente elevato. Invece di vendere hardware a basso costo, fornisce "soluzioni" che affrontano le sfide della produzione. Inoltre, ottiene margini di profitto notevolmente elevati. Con un margine di profitto operativo superiore al 50%, si erge come un vero e proprio "mito" nell'industria manifatturiera.

L'anno fiscale 2025 ha segnato una pietra miliare per Keyence, poiché i suoi ricavi hanno superato per la prima volta 1 trilione di yen giapponesi. Inoltre, l'azienda ha mantenuto il suo straordinario margine di profitto. Il suo margine di profitto operativo di oltre il 50% rimane una cifra quasi "mitica" nel settore manifatturiero.

Secondo il Rapporto Annuale 2025 di Keyence, il documento fornisce una divulgazione dettagliata delle performance annuali per l'anno fiscale terminato il 20 marzo 2025.

Di seguito è riportata un'interpretazione dettagliata della tabella delle performance e dei suoi indicatori chiave:

L'anno fiscale 2025 ha segnato una pietra miliare per Keyence, poiché i suoi ricavi hanno superato per la prima volta 1 trilione di yen giapponesi.

Interpretazione: Nonostante operi da una base già elevata, Keyence ha raggiunto una crescita quasi a due cifre. Il suo margine di profitto operativo (51,9%) rimane senza pari nell'industria manifatturiera globale, il che significa che per ogni 100 yen di prodotti venduti, circa 52 yen vengono generati come profitto operativo.

Il rapporto indica che lo slancio di crescita di Keyence è guidato principalmente dai mercati esteri, con la sua impronta globale ulteriormente approfondita.

• Contributo dei ricavi esteri: Circa il 65%.
• Ripartizione regionale:
  • Americhe ed Europa: La crescita più forte è stata registrata qui. L'aumento dei costi del lavoro e il reshoring della produzione in queste regioni hanno stimolato un'intensa domanda di automazione e di apparecchiature per il risparmio di manodopera.
  • Mercato cinese: Le performance sono state relativamente stabili, con i volumi degli ordini in ripresa nella seconda metà dell'anno fiscale, parallelamente alla ripresa dei settori dell'elettronica e dell'automotive.
  • Mercato interno giapponese: Nonostante la diminuzione della popolazione, la domanda di sensori e sistemi di misurazione è rimasta solida grazie alle iniziative di trasformazione digitale (DX) aziendali.

Il rapporto rivela l'unica logica operativa di Keyence attraverso i suoi dati finanziari:

• Margine lordo eccezionalmente elevato: Sebbene non sia elencato direttamente nella tabella, il margine lordo di Keyence supera tipicamente l'80%, come implicito dal suo margine di profitto operativo del 52%. Ciò è attribuito ai suoi modelli Fabless (senza fabbrica) e Vendita diretta, che eliminano i profitti intermediari e riducono gli oneri degli asset fissi.
• Investimenti efficienti in ricerca e sviluppo: I nuovi prodotti lanciati nell'esercizio 2025 hanno continuato a contribuire in modo significativo alle entrate. Circa il 70% dei prodotti Keyence sono "primi nel settore" o "i migliori al mondo", garantendo un forte potere di determinazione dei prezzi.

• Dividendi: Oltre alla crescita dei profitti, Keyence ha mantenuto una politica di dividendi stabile.
• Stato patrimoniale: L'azienda continua a operare con debito zero. La sua notevole liquidità e le equivalenti di cassa forniscono un solido supporto per le future acquisizioni tecnologiche e l'espansione della sua rete di marketing globale.

Per un lungo periodo, i ricavi di Keyence erano rimasti indietro rispetto alla divisione Factory Automation (FA) di Mitsubishi Electric. Tuttavia, nell'esercizio 2025, con un fatturato che ha raggiunto i 1.059,1 miliardi di yen, Keyence ha saldamente stabilito la sua posizione di leader:

• Superando Mitsubishi Electric FA: L'attività FA di Mitsubishi Electric ha oscillato tra 800 e 900 miliardi di yen per anni, pesantemente influenzata dal mercato cinese e dai cicli dei semiconduttori. Al contrario, Keyence ha solidamente superato la soglia di 1 trilione di yen attraverso l'espansione globale.
• Ampliamento del divario con Fanuc e Omron: I ricavi annuali di Fanuc si sono aggirati intorno agli 800 miliardi di yen negli ultimi anni, mentre l'Industrial Automation Business (IAB) di Omron si attesta a circa 800 miliardi di yen. Keyence ha ora ampliato il suo vantaggio di oltre il 20% in termini di scala.